Introdução
Os dados do INE para 2025 mostram um mercado habitacional com dois movimentos em simultâneo: forte subida de preços e aumento anual do número de transações, mas já com abrandamento no último trimestre. Ao longo do ano, o peso das compras com domicílio fiscal em território nacional reforçou-se, as famílias portuguesas mantiveram uma posição dominante e a Grande Lisboa continuou a concentrar uma parcela muito expressiva do valor transacionado, apesar de perder quota relativa. Entre os compradores de naturalidade não portuguesa, o Brasil destacou-se em número de aquisições, enquanto Reino Unido e EUA surgem entre os valores médios por transação mais elevados.
Evolução anual do número e valor das transações.
Em 2025, foram transacionadas 169 812 habitações, num total de 41,2 mil milhões de euros. No mesmo ano, o Índice de Preços da Habitação subiu 17,6%, a taxa média anual mais elevada no período apresentado nos gráficos abaixo.
Número de Transacções
Valor (mil milhões de €)
O 4.º trimestre trouxe um primeiro sinal de travagem.
Apesar de 2025 ter registado um volume anual elevado de transações e de valor transacionado, o 4.º trimestre trouxe um sinal de abrandamento no número de habitações vendidas. Em termos homólogos, as transações recuaram 4,7%, a primeira contração desde o 1.º trimestre de 2024, enquanto o valor total transacionado aumentou 5,9%.
Transações no 4.º trimestre
43 084 habitações
Variação homóloga: -4,7%
Valor transacionado no 4.º trimestre
10,8 mil milhões de €
Variação homóloga: +5,9%
Lisboa face ao resto do país
A Grande Lisboa continuou a ter um peso muito expressivo, sobretudo em valor. Em 2025 concentrou 31 762 transações, ou 18,7% do total nacional, e 12,4 mil milhões de euros, equivalentes a 30,1% do valor transacionado no país. Ainda assim, foi a região que mais perdeu quota relativa em valor face a 2024, com menos 2,1 pontos percentuais.
Mercado nacional em 2025
169 812 transações no país
41,2 mil milhões de € em valor
Fora da Grande Lisboa
81,3% das transações nacionais
28,8 mil milhões de € em valor
Grande Lisboa no total do mercado
18,7% das transações nacionais
30,1% do valor transacionado
Lisboa em números absolutos
31 762 transações
12,4 mil milhões de € em valor
Quem comprou casa em 2025: território nacional e exterior.
As compras com domicílio fiscal em território nacional reforçaram o seu peso em 2025. Totalizaram 161 341 transações, o equivalente a 95,0% do mercado, depois de um crescimento anual de 10,1%, atingindo assim o valor relativo mais elevado da série iniciada em 2019. Já os compradores com domicílio fiscal fora do território nacional recuaram para 8 471 habitações, menos 13,3% do que em 2024, num movimento de descida que se repete pelo terceiro ano consecutivo.
Nota: A categoria “domicílio fiscal em território nacional” inclui compradores de várias nacionalidades com residência fiscal em Portugal.
O valor médio por transação é mais elevado entre os compradores do exterior
Embora os compradores com domicílio fiscal em território nacional representem 91,8% do valor total transacionado, o valor médio por transação continua a ser bastante superior nos segmentos externos: 335 640 euros na União Europeia e 470 277 euros nos restantes países, contra 234 120 euros em território nacional. Ou seja, o mercado é maioritariamente doméstico em volume e em valor agregado, mas os compradores externos continuam associados a preços médios superiores.
Onde se concentraram as compras do exterior
Entre os compradores com domicílio fiscal fora do território nacional, o Algarve foi o principal destino em 2025, concentrando a maior fatia quer em número de transações quer em valor. O Norte e o Centro tiveram maior peso em número, enquanto a Grande Lisboa surgiu em segundo lugar em valor. Face a 2024, Algarve e Norte reforçaram posição relativa, ao passo que a Grande Lisboa perdeu quota.
Peso no número de transações (%)
Peso no valor das transações (%)
Brasil destacou-se nas aquisições; Reino Unido e EUA no valor médio.
Em 2025, o Brasil liderou claramente entre os compradores com naturalidade diferente de Portugal, com 9 808 transações, seguido de Angola com 4 145 e de França com 3 765. O Brasil reforçou ainda a sua posição face a 2024, enquanto a França perdeu peso relativo. Entre os países com subida mais forte no número de aquisições destacaram-se também Ucrânia, Cabo Verde e Venezuela.
Na leitura por valor médio de transação, o retrato muda. Reino Unido e Estados Unidos surgem no topo, com 512 585 euros e 479 403 euros por transação, bastante acima do valor médio dos compradores com naturalidade Portugal. Em sentido oposto, Cabo Verde, São Tomé e Príncipe e Venezuela ficaram abaixo desse referencial.
Top 10 das nacionalidades por número de transações
Top 10 das nacionalidades por valor médio de transação
Em conjunto, estes dados ajudam a enquadrar o mercado habitacional em 2025 a partir de alguns dos seus indicadores centrais: evolução dos preços, volume de transações, peso regional e perfil dos compradores.
****Fonte: INE — Índice de Preços da Habitação, 4.º trimestre de 2025. Publicado em 24 de março de 202
